ما هي صفقة فرق الفائدة (Carry Trade)

سعران، والفرق بينهما

لكل عملة سعر فائدة يحدده بنكها المركزي. لنقل، كمثال، إن الجنيه يدفع 4 في المئة سنوياً والدولار 3.5. والاحتفاظ بجنيهات مشتراة بدولارات يعني كسب الأول ودفع الثاني، والفرق، نصف في المئة سنوياً هنا، هو فرق الفائدة. وصفقة فرق الفائدة هي الاحتفاظ بالعملة ذات السعر الأعلى مقابل ذات الأدنى، من أجل ذلك الفرق. وعلى حساب التداول يصل ليلة بعد ليلة كتبييت — الإضافة أو الخصم الليلي على صفقة تُترك مفتوحة — بعد اقتطاع حصة الوسيط. والأسعار مثال؛ فسعر الفائدة الحقيقي لكل عملة يتغير مع بنكها المركزي.

حنفية تقطر في جرة

تخيّل حنفية تقطر فوق جرة. فرق الفائدة هو القطرة: قطرة واحدة في الليلة، التبييت، كل ليلة تكون فيها الصفقة مفتوحة، ثابتة وصغيرة. والجرة هي ما كُسب حتى الآن، وهي تمتلئ ببطء. وسعر الصرف هو الجرة وقد اصطدمت بها يد. أسبوع سيئ واحد على السعر يستطيع أن يسكب سنة من القطرات، وأسبوع جيد واحد يستطيع أن يملأ الجرة أكثر مما ملأتها الحنفية يوماً. وفرق الفائدة شيء صغير مؤكد فوق شيء كبير غير مؤكد، وذلك هو شكل الصفقة كله.

هذه الورقة مقفلة