ما مقدار التراجع الطبيعي

سلسلة خسائر، عند حصتين

التراجع هو الهبوط من أعلى نقطة بلغها الحساب، ومقدار ما هو طبيعي منه يعتمد على أمرين: الحصة المخاطَر بها في كل صفقة، وكم تطول سلسلة الخسائر. والحساب هو الجواب كله. ثلاث خسائر متتالية عند واحد في المئة للصفقة تأخذ الحساب ⁨3.0⁩ في المئة تحت قمته؛ وخمس تأخذ ⁨4.9⁩؛ وعشر تأخذ ⁨9.6⁩؛ وعشرون تأخذ ⁨18.2⁩. وعند اثنين في المئة للصفقة تأخذ السلاسل نفسها ⁨5.9⁩ و⁨9.6⁩ و⁨18.3⁩ و⁨33.2⁩. وكل خسارة تأخذ حصتها مما تبقى، فالهبوط أقل قليلاً من العدد في الحصة. ولا شيء هنا يتوقع سلسلة. إنه يسعّرها، قبل أن تأتي.

علامة المدّ على جدار ميناء

تخيّل جدار ميناء عليه علامة مدّ، الخط الذي تركه الماء عند أعلى مستوى. والماء تحت العلامة اليوم يُقاس نزولاً من العلامة، لا صعوداً من قاع البحر، وتبقى العلامة على الجدار حتى يرسم مدّ أعلى علامة جديدة. والتراجع يُقاس هكذا. العلامة هي أعلى ما بلغه الحساب، ⁨10,800⁩ دولار في أرقام المثال؛ والماء هو الحساب الآن، ⁨10,271⁩؛ والتراجع هو الفجوة، ⁨4.9⁩ في المئة. وقد يكون حساب لم ينزل قط عن خط بدايته في تراجع، إن كان يقف يوماً أعلى مما هو عليه اليوم، وهذا هو الحال في أغلب الأحيان.

هذه الورقة مقفلة